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【编者按：ESG年报解读是搜狐财经及价值公司100联合发起的针对各公司ESG报告披露情况的解读专栏。参考上交所《上市公司治理准则》、港交所《环境、社会及管治守则》等文件，迭代完善各行业ESG星级测评体系标准，并以最新标准为依托，以2024年公司ESG报告为主要数据来源，对公司2024年环境资源、社会责任及公司管治进行评价】
——本文为“一心堂”
出品 | 搜狐财经
研究员 | 王晓潇
多地门店医保违规不断
近期，A股四大连锁药店之一的一心堂（002727）旗下门店再次因医保基金使用不规范问题受到关注。在云南一家门店，监管检查时发现门店存在部分慢性病药品单次处方量超过诊疗规范3倍的情况，最终被要求退回违规金额5900余元，并处以罚款8000余元。
此类违规行为并非孤例。近几个月来，云南、四川、重庆等地均出现一心堂门店因医保使用问题被查处的情况。尽管单起案件所涉金额不大，但仍然反映出一心堂零售药店在医保监管力度不断加大的环境下，日常医保合规管理中存在的诸多漏洞。
根据监管通报，在云南地区，部分一心堂门店存在超诊疗规范开具慢性病及心血管类处方药的行为，并通过“买二赠一”“满减活动”等营销方式诱导消费者超量购买抗生素、止痛药等处方药品。另有门店将超量处方拆分为多张销售以规避监管，还有未核实参保人身份导致医保卡被冒用、将保健品纳入医保结算等。
而四川两家门店在医保部门“回头看”专项检查中，被发现医保结算凭证未按要求签字，其中一家还存在药师不在岗销售处方药的违规行为。重庆一家门店则出现超医保限制条件使用特定药品的情况。
图：近一年来一心堂部分门店涉及违规原因
针对上述问题，各地医保部门已采取相应处理措施，包括追回违规金额3万余元、暂停医保结算、约谈相关负责人，并将相关情况纳入医保信用评价体系予以公开曝光。
值得注意的是，2024年，国家医保飞行检查将定点零售药店纳入重点检查范围，重点关注虚假购药、参与倒卖医保药品以及将非医保支付范围的项目伪造成医保项目进行结算等问题。同年，一心堂成为国内唯一被国家医保局基金监管司约谈的上市连锁药企。
监管部门在此次约谈中指出，其部分定点门店存在串换药品、超量开药、为被暂停医保结算的门店代为进行医保结算、药品购销存记录不匹配等多类违规问题。根据一心堂2024年报，当年因医保自查自检退回的医保金额高达1096.88万元。
一心堂在医保基金使用方面的合规失范，一定程度反映了其在运营管控环节存在的薄弱之处。而类似的合规风险也延伸至税务管理上。税务部门核查发现，由于部分独立门店的经营费用由总部统一签约，相关交易被认定为需按“视同销售”原则补缴增值税及附加税。
年报显示，2023至2024年间，一心堂因此累计补缴税款约2.8亿元，并支付滞纳金超1.3亿元，合计支出超过4亿元。在公司2023年、2024年整体盈利能力承压的背景下，对财务状况带来了阶段性冲击。
ESG评级低于行业平均
这一系列合规风险也反映在公司的外部评价中。第三方评级方面，以 ESG为例，一心堂获评B级，在各维度的ESG评分均低于同为“万店连锁”的益丰、大参林（603233）以及老百姓三家头部零售。
图：A股主要线下连锁药店ESG评级情况
目前，一心堂合规经营等方面的信息披露较为有限，公司至今未发布过可持续发展报告，与行业内评级较好的企业相比，一心堂尚未明确披露是否设有专职医保风控团队，也未详细说明数字化风控系统以及内部自查考核等关键环节的运行机制。
此外，公司在环境披露上尤为欠缺，根据公开评级，一心堂该维度得分为零。根据半年报，公司仍在建有物流中心等项目，但关于废弃物管理，以及门店节能改造，或是绿色物流系统等具体环保措施实施情况，外界仍难以从公开渠道获取信息。
谋求转型
2025年之前，以一心堂为代表的连锁药店经历了快速规模扩张期，凭借每年新增近千家门店的速度，相继突破万店门槛。但这种增长模式在2025年出现明显转折。
截至2025年6月末，一心堂门店总数为11372家，较年初净减少126家。营收方面，2025年上半年公司实现营业收入89.14亿元，同比下降4.20%；归母净利润为2.50亿元，同比下滑11.44%。
当前，药品零售行业监管日趋规范。自2025年起，外配处方药迎来严监管，医保局要求配备 “双通道” 药品的定点零售药店，必须通过流转中台接收电子处方，不再受理纸质处方，实现处方从生成、传输到审核的全流程线上化监管，购药信息核对更加严格，打击药店骗保。
到2025年4 月，云南、四川等地进一步收紧医保 “双通道” 政策，而公司66%的零售门店都集中于此。公司披露的一份调研纪要显示，3月中旬政策落地后，两省处方药销售下滑幅度达十几个百分点，进而带动中西成药整体销售下滑超4%，零售收入也随之下降2%。
一心堂正在积极寻求转型。根据公司的规划，30%的门店转型为专业药房；另外70%的门店则转向全品类多元化经营，打造类似“药妆店”的模式，在保留药品和中药饮片等核心品类的基础上，引入美妆、个护、母婴、功能食品、潮玩等泛健康商品，满足消费者“悦己+养生”需求。
自今年4月启动调改后，8月底已完成超400家门店改造，年内计划改造1000家炒股配资资讯网，预计2027年完成全部门店的品类与场景建设。
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